在站上1400點高位之後，創業板指數近日震蕩加劇，並在昨日出現大幅回落，單日跌幅高達3.93%。證券時報記者盤後採訪的多家基金、私募表示，創業板泡沫較為嚴重，近期有見頂回落的跡象；不過，也有基金表示，創業板指數長期向上趨勢不改。
南方基金首席策略分析師楊德龍表示，創業板指數有見頂回落的跡象。 雖然創業板個股符合產業升級和經濟轉型的方向，但很多創業板個股的高成長預期難兌現。創業板中確實有一小部分公司具有持續的成長性，即使現在估值過高，將來也可以通過高成長來消化，但這部分公司的比例不會超過10%。從估值上看，大小盤估值差距再次接近歷史高點，創業板指數整體估值水平超過50倍，泡沫化程度越來越高，見頂壓力越來越大。短期來看，上證指數仍將在2200點附近震蕩，而創業板指數可能有較大幅度調整。
天弘基金首席策略分析師劉佳章表示，創業板昨日大跌主要有兩方面的原因；首先，創業板指數連連創出歷史新高，市場的風險偏好已經達到高點，基金等機構投資者四季度有減持創業板兌付收益的需求，風險偏好開始逐漸下降。其次，受美國債務負面評級影響，昨日A股市場整體下跌，創業板自然也難以幸免。
上海重陽投資認為，創業板的瘋狂是一場虛幻的盛宴，與美國2000年前後的科網泡沫沒有本質區別。投資者深信舊經濟模式和周期已經結束，市場情緒高漲地追捧新興成長、題材概念，相關股票在很短的時間內雞犬升天。目前創業板指相對上證指數走勢嚴重偏離，是個標準的大泡沫。
重陽投資表示，縱觀國際金融史，A股這次泡沫的形成只是歷史重現。在經濟增速下臺階、新領導層著力調結構和新一代信息技術滲透多重背景下，電子、傳媒、環保等新興行業受到資金追捧。業績爆發式增長，估值以更大幅度擴張，創業板成為投資時尚。高估背景下，上市公司動不動停牌籌劃重大資產重組。為了配合解禁，公司不斷釋放超預期業績。市場情緒高漲，只要和傳媒、手遊沾邊的股票就能上漲，更多的投資者不惜追高買入。投資邏輯和熱情不斷得到驗證和強化，券商開始創新估值方法，讓當前的價格看起來非常正確。但是泡沫終究要破滅。
不過，也有深圳一位新基金公司基金經理表示，長期來看，經濟結構轉型勢在必行，創業板是新興產業的集中地；創業板在短期內確實漲過頭有回調的需要，但長期來看，仍是長線上漲的態勢。該基金經理認為，最近熱門的移動網際網路、傳媒影視雖然短期內估值很高，但與國外同類股票相比，這些公司還有很大的成長空間。（記者 劉明）
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